Overname GMTO Alkmaar
De waardebepaling
Pascal Gabler: “Medio 2015 hebben Joost Baltus en John Philips mij gevraagd of ik vanuit mijn expertise als accountant de overname van GMTO door John Philips zou willen begeleiden. Een van de vragen die mij gesteld wordt bij een overname, is wat de onderneming waard is. Hier zijn diverse berekeningsmethodieken voor. Het lastige is dat je een waardering moet doen op basis van de verwachte resultaten in de toekomst. De ondernemer in spé ziet vaak vele kansen, maar moet ook alert zijn op de bedreigingen.
De eerste vraag die ik in een dergelijke situatie stel, is: hoeveel jaren van de toekomstige winst wil de overnemer betalen, c.q. in hoeveel jaren wil je als overnemer de goodwill terug betalen?
Het financiële plan
Samen met John en Joost heb ik op basis van de cijfers uit het verleden, een financieel plan gemaakt en bepaald wat de goodwill is die wij zouden willen betalen. Het voordeel van deze manier van bedrijfswaardering is, dat het opgestelde financieel plan ook direct gebruikt kan worden voor de financieringsaanvraag, als bijlage bij het ondernemersplan.
Aangezien wij het financiële plan gezamenlijk hebben opgesteld, hebben Joost en John deze onderbouwingen mee kunnen nemen in het onderhandelingsproces. Joost en ik hebben John op diverse gebieden mogen begeleiden en adviseren, en John heeft onze adviezen altijd meegewogen in de onderhandelingen. John wilde uiteraard heel graag GMTO overnemen, hij zag en ziet enorm veel kansen en verbeteringen, maar dan is het best lastig om te onderhandelen. Wat mij vooral is bij gebleven, is de kracht die John heeft uitgestraald en de rust die hij heeft bewaard ondanks zijn verlangen om GMTO over te nemen. Daar heb ik veel respect voor!
Het due diligence onderzoek
Het onderhandelingsproces is een lang en slepend proces gebleken. Dat is mede de reden dat we er voor hebben gekozen om een due diligence onderzoek te laten plaats vinden. Kort gezegd houdt een due diligence onderzoek in, dat een over te nemen onderneming wordt onderzocht op de balansposities (zijn deze juist en volledig), en daarmee de intrinsieke waarde waarop de onderneming is overgenomen, alsmede allerlei juridische en overige aspecten. Uit het onderzoek volgt een due diligence rapportage waarin alle bevindingen zijn opgenomen. Deze kan ook gebruikt worden om als bijlage bij het ondernemingsplan toe te voegen. Mede door het due diligence onderzoek is de overnameprijs verlaagd, heeft John diverse tips meegekregen om de onderneming verder te professionaliseren en heeft de bank een goed inzicht gekregen in de onderneming zelf.
Goede begeleiding is essentieel
Al met al is het een intensief overnametraject geweest. Waarbij weer eens overduidelijk is geworden dat het noodzaak is om je goed te laten begeleiden. Joost Baltus heeft hierin een heel belangrijke rol gespeeld (hij heeft tot in de late uurtjes en het weekend moeten werken om e.e.a. in goede banen te leiden). Maar ook de rust die John heeft kunnen bewaren in de onderhandelingen was van grote waarde. Bovendien bleek duidelijk het belang van gedegen overname berekeningen en due diligence onderzoek, welke de grondslag is geweest om tot overeenstemming te komen, om te komen tot een naar ons idee reële overnameprijs.”
GMTO Alkmaar B.V.
GMTO Alkmaar B.V.
Informatie over de opdrachtgever
GMTO verzorgt o.a. ‘Gerichte Motor Technische Opleidingen’ voor diverse partijen in de automotive industrie.
Behaald resultaat
In oktober 2016 werd GMTO overgenomen door medewerker John Philips (Management Buy In)
Meer weten?
Joost beantwoordt je vragen graag.