De start van het overnametraject

Joost Baltus: “Na de persoonlijk kennismaking tussen John & mij en het afstemmen van de input van Pascal en mij, gingen we meteen aan de slag. Pascal hield zich primair bezig met de financiële & fiscale kant van de overname en ik met de regie van het proces, m.n. in het kader van de onderhandelingen. Het voert overigens te ver om alle facetten van dit uitgebreide en vaak intensieve proces te beschrijven (want dat zou echt een dik boek opleveren), dus ik beperk mij tot een aantal highlights.

Het traject begon met de berekening van een (verantwoorde) overnamesom. Gezien het feit dat het een aandelentransactie zou betreffen, zou deze overnamesom bestaan uit de intrinsieke waarde van de B.V. (eigen vermogen per de overnamedatum) en een bedrag aan goodwill. De oud-eigenaar stelde aanvankelijk voor om gewoon het (niet onderbouwde) bedrag af te spreken dat hij ervoor wilde hebben, maar dat bleek geen goed idee. Overigens koos de oud-eigenaar ervoor om het traject aan zijn kant vooral zelf te willen begeleiden en zich slechts beperkt te laten bijstaan. Achteraf gaf hij aan dat hem deze opgave niet mee was gevallen. Daarentegen wist John zich steeds verzekerd van kennis, actieve ondersteuning & gericht advies van Pascal & mij.

Verrassingen

Tijdens de onderhandelingen (en ten aanzien van onze berekeningen) werden we een aantal keren geconfronteerd met serieuze verrassingen. Een lager dan verwachte winst in de definitieve jaarrekening, een bepaald recht van een medewerker en een onterechte pensioenregeling (aan het licht gekomen via een due diligence onderzoek door Pascal), leidden tot nieuwe inzichten en ook nieuwe onderhandelingen.

Nadat uiteindelijk op hoofdlijnen overeenstemming was bereikt (middels een ondertekende intentieverklaring), werd het tijd om de (bancaire) financiering aan te vragen. Aangezien John het ook erg druk had met de onderneming, hebben Pascal & ik meegeholpen om het businessplan (incl. financieringsaanvraag & onderbouwing) op te stellen.